Партнер портала
Курсы валют на сегодня 09.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Октябрь 7, 2011, 11:20 | Деньги

Дальнейшее падение рынка может вызвать массовые margin calls

Кризис 2008 года многому научил российских заемщиков. С августа рынок упал на 23%, но массовых продаж залогов по margin calls не случилось
Дальнейшее падение рынка может вызвать массовые margin calls
Прошедший квартал стал провальным для российского фондового рынка. Индекс ММВБ потерял 20%, а с 1 августа по вчерашний день — 23%. В сталелитейном секторе пять основных компаний потеряли половину капитализации, торговые сети, банки и электроэнергетика — примерно по 40%, нефтегазовый сектор — четверть.

Но пока массовых продаж акций по маржинальным кредитам не наблюдается. Да и самих случаев margin calls (право банка требовать дополнительное обеспечение по кредиту или продажи ценных бумаг в счет погашения долга) пока немного, сказал первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев в эфире совместной с «Ведомостями» программы «Большой дозор» на радио «Эхо Москвы». В августе в первую волну продаж у ВТБ было всего два таких случая, уточнил он. Клиенты поставили банку либо акции, либо деньги до того, как «им позвонили». «На прошлой и этой неделе у нас их было четыре. На мой взгляд, это очень маленькое количество», — отметил Соловьев. Ситуация повторилась — клиенты спокойно справились с проблемой.

У клиентов Альфа-банка было более 200 «звонков». «Они шли каскадами по мере падения рынка, — рассказывает директор по операциям финансирования Альфа-банка Олег Артеменко. — В отличие от 2008 г. ни в одном случае не было задержек платежей».

Управляющий директор Альфа-банка Майкл Пиджиолис уточняет, что с апреля случилось уже три волны margin calls и будут еще, как только рынок упадет на 7-10%. Впрочем, он отмечает, что Альфа-банк дает кредиты под залог акций не одного эмитента, а корзины нескольких. «[Это] значительно снижает наши риски и позволяет не увязнуть в долгосрочном разбирательстве при закрытии позиции», — отмечает Пиджиолис.

Впрочем, сотрудник другого крупного банка утверждает, что его организации уже пришлось продавать акции по нескольким десяткам сделок: «Акции упали до критического уровня, а заемщик не смог донести залог».

У Сбербанка такие случаи пока не часты, отмечает его менеджер. Публичным стал лишь один: в январе Новороссийский морской торговый порт привлек семилетний кредит в $1,95 млрд на покупку Приморского торгового порта под залог собственного контрольного пакета акций. В августе цена бумаг опустилась ниже установленной в кредитном договоре (на 28,5-42,8% ниже, чем при выдаче кредита), и у банка появилось право требовать досрочного погашения кредита. Но Сбербанк таким правом пользоваться не стал. Собеседник «Ведомостей» указывает, что такие сделки даже для госбанка штучные и в этих случаях банк не считает целесообразным требовать досрочного погашения.

В отсутствии вала «звонков» есть и заслуга самих банков. Когда стали очевидны признаки надвигающегося кризиса, средняя величина дисконтирования залога по отношению к сумме кредита приблизилась к 50%, объясняет управляющий директор департамента по работе с крупнейшими клиентами Сбербанка Алексей Гренков. Его коллега из частного банка подтверждает: еще с 2009 г. дисконт по маржинальным кредитам — 30-70%. Это защищает клиентов банка от «звонков». «Так сильно еще не падал никто», — говорит он. «Если еще две недели потрясет, то упадет, — парирует предправления крупного российского банка. — И спасти банкиров может лишь то, что сами заемщики уже научены кризисом и в этот раз постараются решить проблему вне публичного поля и полюбовно, т. е. залоги постараются довнести».

К примеру, бывший гендиректор «Связьинвеста» Евгений Юрченко скупал акции «Ростелекома» на кредиты Росбанка, Транскредитбанка и «КИТ финанс». Юрченко сказал «Ведомостям», что вносит дополнительное обеспечение.

А вот частные клиенты не хотят закрывать маржинальные позиции и ждут до последнего, пока банк сам не сообщит о margin call и продаже бумаг, сетует Пиджиолис. Впрочем, и частники, и корпоративные клиенты ни за что не отдают акции «Норильского никеля» — из-за объявленного компанией обратного выкупа по цене значительно выше рынка, добавляет он.

Некоторые компании стремятся рефинансировать кредиты, взятые под залог ценных бумаг. Группа ПИК раскрыла инвесторам, что в сентябре рефинансировала кредит на 1,4 млрд руб., взятый в «Абсолют банке» под залог собственных акций, за счет средств, привлеченных в Ханты-Мансийском банке, но уже под залог недвижимости. Источник, близкий к кредиторам, указал, что это было решение владельцев компании.

«Если давление на рынок продолжится, наверное, мы увидим большее количество margin calls», — признает Соловьев. Но он уверен, что эта проблема не достигнет масштабов 2008 г. Впрочем, премьер-министр Владимир Путин вчера уже пообещал, что в случае необходимости правительство подставит плечо пострадавшим от margin calls компаниям.

Источник: Ведомости

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro