Партнер портала
Курсы валют на сегодня 09.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Июль 18, 2012, 22:37 | Люди и деньги | Финмаркет

Голы — не повод для инвестиций

Футбольные команды — не лучший объект для вложения денег, считают в Saxo Bank. Именно поэтому участников IPO легендарного клуба «Манчестер Юнайтед» в ближайшем будущем может ждать разочарование

Участие в IPO футбольного клуба «Манчестер Юнайтед» грозит стать для инвесторов пустой тратой денег — долги команды слишком велики, всего один неудачный сезон может нанести серьезный ущерб ее доходам, а, значит, и стоимости акций клуба. Впрочем, дело не только в самом МЮ, футбольные инвестиции, вообще, крайне спорный способ вложения денег, объясняет аналитик фондового рынка Saxo Bank Сверрир Сверриссон: в современном футболе от клубов, как правило, большой прибыли не ждут — выручка уходит на усиление команды новыми игроками.

На прошлой неделе МЮ подал заявку на первичное публичное размещение своих акций на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE). Ранее говорилось о том, что клуб планирует получить примерно $1 млрд, чтобы уменьшить свою задолженность. теперь заявлено лишь о $100 млн.

Сколько акций будет выставлено на продажу пока неизвестно, так что имеет смысл внимательно посмотреть на финансовые показатели клуба за трехлетний период, отраженные в его заявке.

Рост доходов футбольного клуба в значительной мере зависит от его общего успеха на поле. Доходы от игровых дней во многом связаны с количеством сыгранных командой матчей и, как правило, определяются успешностью выступления команды на европейских и внутренних турнирах, не говоря уже о Лиге чемпионов.

Однако данный сегмент доходов частично ограничивается вместимостью стадионов и общей продолжительностью футбольного сезона. Доходы от трансляций поступают за счет продажи прав на мировые телевизионные трансляции, в которых клуб имеет долю. Поскольку в начале года цена на трансляции предстоящих трех футбольных сезонов в Англии выросла на 70%, в ближайшие годы «Манчестер Юнайтед», наверняка, зафиксирует рост в данном сегменте доходов, считают эксперты.

В большинстве сегментов зафиксирован хороший рост за предыдущий период, в особенности — в коммерческом. Однако все потоки доходов — отражение общих показателей клуба и могут иссякнуть при единственном неудачном сезоне с непопаданием в Лигу чемпионов. Конкуренция в английской премьер-лиге усилилась за последние пару лет, при этом победу в чемпионате прошлого года одержал «Манчестер Сити» — главный соперник МЮ, а если вдруг случится так, что МЮ не сможет попасть на главные европейские соревнования, произойдет нечто невообразимое.

Общая операционная прибыль (EBIT — прибыль до уплаты процентов и налогов) включает доходы за вычетом текущих затрат, плюс прибыль от продажи игроков. Несмотря на то, что продажа игроков стала частью бизнес-модели в футболе, лучше разделить эти два показателя, чтобы получить общую картину, ведь продажа всех игроков не приносит стабильного дохода.

В 2010 и 2011 гг. доходы выросли на 2,9% и 15,7%, соответственно, однако общая операционная прибыль (EBIT) слегка снизилась.

Не считая поступлений от продаж игроков МЮ в 2009 — 2011 гг., можно заметить, что в 2010 и 2011 гг. EBIT выросла на 17,5% и 15,4%, соответственно. Если посмотреть на общую EBIT (с продажей игроков), видно снижение на 47,9% и 1,6% в 2010 и 2011 гг., соответственно. Резкий рост прибыли на 80 млн фунтов стерлингов в 2009 году объясняется выручкой от продажи лишь одного игрока — Криштиану Роналду

Очевидно, что главная причина, по которой «Манчестер» идет на IPO — долги. В 2009, 2010 и 2011 гг. клуб потратил на выплату процентов по долгам 188 млн, 110 млн и 53 млн фунтов стерлингов, соответственно. Такие огромные суммы не позволили МЮ подписать контракты с дорогостоящими игроками, в отличие от «Манчестер Сити».

Несмотря на продажу в 2009 году Криштиану Роналду за баснословные 80 млн фунтов (самая высокая цена, когда-либо выплачивавшаяся за футболиста), эта сумма даже не покрыла накопившиеся проценты по долгам клуба в размере 118 млн фунтов стерлингов. Если бы клуб не продал самого ценного игрока, его убытки были бы намного больше, чем в 2010 году. Возникает вопрос: продал бы МЮ Роналду, если бы в балансовом отчете за 2009 год был бы меньший долг? Скорее всего, нет.

Клуб отягощен долгами, и его владельцы сейчас ищут инвесторов, которые помогли бы уменьшить их. Будущий рост доходов МЮ во многом зависит от его коммерческого сегмента. Другие сегменты, такие как поступления от игровых дней и трансляций, находятся под действием сил, неподвластных клубу и, соответственно, не могут быть усилены собственными инициативами. В современном футболе от клубов, как правило, большой прибыли не ждут — выручка уходит на усиление команды новыми игроками. Кроме того, в поданной клубом заявке на IPO четко сказано, что в обозримом будущем выплата дивидендов новым акционерам не планируется.

Поэтому, все, что могут получить инвесторы МЮ — футбольный клуб со значительными долговыми обязательствами, негативным движением наличности два года подряд, одним крупным держателем контрольного пакета акций, задающим тон всему, и потоками доходов, которые могут сильно пострадать при слабой игре на поле в одном единственном году. Нравятся вам футбольные акции или не нравятся, но в любом случае они могут стать пустой тратой денег.

50 лучших голов за историю футбола



Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro