Партнер портала
Курсы валют на сегодня 10.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Август 10, 2011, 15:07 | Деньги в мире | Федор Чайка

ПИФы по-американски

В США заманивают клиентов во взаимные фонды (аналог наших ПИФов) низкими комиссиями. Американские инвесторы не преувеличивают значение предыдущей доходности и размера фонда. Пора перенимать их опыт
ПИФы по-американски
 
Тесты
Тесты про деньги Лучшие тесты про деньги! Пройти тест
Можно сказать, что США – нация собственников – обязана своему благосостоянию именно индустрии взаимных фондов. Хотя родилась она не в Штатах, конечно. Не было бы счастья, да несчастье помогло. А точнее финансовый кризис 1772–1773 годов. По сути это был кризис одной компании – гигантского британского монстра, который контролировал всю внешнюю торговлю империи с колониями, в том числе с Индией и Северной Америкой. Компания называлась East India Company и ее корабли пострадали во время знаменитого «Бостонского чаепития» в 1773 году, а уже спустя два года в США вспыхнула Война за независимость, результатом которой стало, собственно, и появление независимых от владычицы морей Соединенных Штатов Америки.

Итак, в 1774 году голландский торговец Андриан Ван Кетвич создал фонд для инвестиций в облигации Австрии, Голландии, немецких княжеств, Испании, Швеции и России, а также колоний. Идея стала революционной, но сами объекты инвестиций оказались не особо удачными, поскольку у этих стран вскоре начались проблемы с финансами. И потребовалось еще больше сотни лет, пока преимущества коллективных инвестиций не оценили по всему миру. Лишь в начале прошлого века понемногу стали появляться паевые инвестиционные фонды в их современном понимании – открытые, с возможностью быстро внести или срочно вывести свой капитал. К началу Великой депрессии в США действовало уже свыше 700 фондов, но многие не пережили краха 1929 года. И тогда правительство выпустило множество законодательных актов, которые были призваны регулировать деятельность индустрии – защищали инвесторов, повышали прозрачность отчетности, устанавливали лимиты инвестиций и прочее. В 1940-х годах началась история современных взаимных фондов. С тех пор они прирастали активами в среднем на 16% в год.

Пик пройден?
Пика индустрия достигла к моменту знаменитого бума доткомов в 1999–2001 годах. К примеру, в 2001 году почти 51 млн домохозяйств были активными пайщиками, а это примерно каждая вторая американская семья. С тех пор интерес к фондам падает, доля семей-инвесторов постепенно снижается.

Причин тут несколько. Джон Богл, знаменитый инвестор, основатель Vanguard Group, выделяет самую главную – комиссионные. «Если говорить совсем в двух словах, то больше всего за прошедшие 60 лет на индустрии коллективных инвестиций обогатились менеджеры – больше, чем сами инвесторы», – озвучил он свой приговор еще в 2005 году. По подсчетам Богла, в среднем с 1983 по 2003 годы пайщик заработал на 60% меньше, чем можно было бы заработать, напрямую инвестируя в рынок. То есть рынок рос примерно на 13% в год, управляющие фондами показывали доходность в среднем лишь 10,3%. Далее менеджеры отщипывали от этих денег свои комиссионные – в среднем 2,4%. В итоге получалось, что «прямой» инвестор мог бы заработать за 20 лет $11,5 на каждый вложенный доллар. А вот пайщик фонда – $4,57.

Но Джон Богл не только обличал алчных менеджеров, он стоял у истоков создания индексных фондов. В 1974 году Джон основал компанию Vanguard Group, которая теперь стала второй в отрасли по объему средств под управлением (порядка $1 трлн). В 1975 году Джон запустил первый индексный фонд – Vanguard 500 Index Fund. Инвестиции этого фонда один в один повторяли структуру наиболее популярного биржевого индекса S&P 500. Запустив революционный продукт, Джон убил сразу двух зайцев. Во-первых, менеджерам не требовалось «большого ума», чтобы управлять такими инвестициями – достаточно было лишь следить, чтобы они как можно точнее совпадали с индексом. Ну а раз так, то и платить им нужно было по минимуму. Во-вторых, конечные инвесторы этого фонда почти ничего не проигрывали в сравнении с теми, кто напрямую инвестировал в S&P 500.

Группа Vanguard стала пионером и в других инновациях – одной из первых запустила, например, биржевые фонды. Это фонды, в которых активное управление сведено к минимуму, поскольку они инвестируют по изначально заданной схеме, например, золотые вкладывают в покупку металла, технологические – в заранее известный набор акций технологических компаний и так далее. Вместо паев биржевые фонды продают инвесторам свои акции, котировки которых можно отследить в режиме онлайн, в том же режиме – купить или продать.

Словно повинуясь заветам Богла, именно в последнее десятилетие в США, Европе, Азии менеджеры фондов становились все скромнее и в итоге умерили аппетиты вдвое. Если в начале 2000-х комиссии были на уровне в 2,4%, то сейчас – 1,23%, и размер комиссионных продолжает снижаться.

Нация пайщиков
Индустрия коллективных инвестиций в США настолько масштабна, что ее лучше сравнивать с ВВП или размером внешнего долга этой страны, о чудовищных размерах которого много говорят и пишут. Так вот, стоимость всех активов под управлением американских инвестиционных фондов равна примерно $12,2 трлн. А ВВП в минувшем году составил $14,6 трлн, госдолг – около $14,26 трлн. Сопоставимые величины. Около 43–45% американских домохозяйств инвестируют во взаимные фонды, а это примерно 90 млн граждан. Много это или мало? Для сравнения: в России максимум 2 млн человек занимаются инвестированием на фондовом рынке.

ПРАКТИКА
Правила Джона Богла

Чтобы избежать возможных проблем и получить от инвестирования доход, на который вы рассчитывали, нужно следовать ряду правил, которые сформулировал «отец индексных фондов» Джон Богл:
Проверьте, насколько услуги менеджеров соответствуют их аппетитам по части комиссионных.
Не переоценивайте значения доходности фонда в прошлые годы. Она важна лишь для определения его устойчивости и степени риска.
Держитесь подальше от «звездных» фондов, равно как и от «звездных» менеджеров.
Не обольщайтесь размером фонда.
Найдите правильный баланс: облигации – надежны, акции – более рискованны.
Остерегайтесь «инновационных» инвестиционных продуктов: как правило, они обогащают инноваторов, но не инвесторов.

Читайте также:
Как теряет деньги инвестор-новичок
ПИФ а-ля рус: меню инвестора

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro