Партнер портала
Курсы валют на сегодня 10.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Октябрь 17, 2013, 17:12 | Деньги в России | Финмаркет



Бюджет не выдержит нового падения цен на нефть

Если государство победит коррупцию в госзакупках или просто раздаст деньги малоимущим, эффект для экономики окажется незначительным, подсчитали в Высшей школе экономики (ВШЭ). Чтобы ни делали власти, нынешняя бюджетная модель обречена - страна не перенесет нового снижения цен на нефть
Бюджет не выдержит нового падения цен на нефть
Бюджетные инвестиции в России лишь немного эффективнее наращивания социальных трансфертов, доказали экономисты Центра развития ВШЭ.

Это означает, что сочинская Олимпиада, ставшая главным драйвером роста ВВП в прошлом году, была не нужна в качестве экономического катализатора - можно было просто раздать деньги малоимущим гражданам страны с тем же эффектом.

Наращивать бюджетные расходы дальше невозможно - экономика больше не воспринимает казенные стимулы. Их надо снижать, вопрос лишь в том, когда это будет сделано: до того, как будут потрачены деньги из резервов или после.

Прайс-лист бюджетной эффективности

Увеличение различных видов бюджетных расходов по-разному сказывается на темпах экономического роста и других макроэкономических показателях.

Повышение зарплат в бюджетном секторе ведет к росту потребления и сбережений, за счет которых расширяется ресурсная база инвестиций.

Рост доходов в бюджетном секторе усиливает конкуренцию на рынке труда, на что другие сектора экономики (особенно сфера услуг) вынуждены реагировать аналогичным повышением зарплат сотрудников.

Связь зарплатной политики в бюджетном и небюджетном секторах усиливается в условиях дефицита рабочей силы.

Не исключено негативное влияние этого фактора на инвестиции, так как увеличение расходов на зарплату может происходить за счет сокращения прибыли и соответственно бюджета развития предприятий. Другое возможное следствие — рост инфляции.

И все же, по расчетам экспертов ЦР ВШЭ, рост расходов бюджетов на зарплаты на 1% ВВП дает прибавку экономическому росту от 0,54 до 0,80 п.п. в зависимости от того, последует или нет небюджетный сектор за государством в повышении зарплат своим сотрудникам; ведет к росту импорта на 2,2-3,5%; добавляет инфляции 0,5-0,8 п.п.

Увеличение социальных трансфертов, включая пенсионное обеспечение, на 1% ВВП ускоряет темпы роста экономики на 0,58 п.п.; импорт становится больше на 2,5%%; инфляция увеличится на 0,5 п.п.

Наращивание социальных трансфертов оказывает примерно такое же влияние на экономику, как прибавка к жалованию бюджетникам при отсутствии сопутствующего роста зарплат в небюджетном секторе при "сильном предположении" (как оговариваются авторы исследования) об одинаковой склонности бюджетников и получателей соцпомощи к накоплению и равной доли импорта в потребляемых этими группами товарах.

Оценить вклад в ВВП увеличения бюджетных инвестиций сложнее из-за разнородности проектов и коррупционной составляющей. Если исходить из того, что эффективность бюджетных инвестиций не ниже частных, тогда прирост инвестиционных расходов бюджетов на 1% ВВП ведет к дополнительному росту экономики на 0,81 п.п.; увеличивает бегство капитала из страны (из-за той самой коррупционной составляющей).

Наивысшая эффективность бюджетных инвестиций - результат опоры на верхнюю границу допущения, так как в реальности отдача от расходов бюджетов ниже, чем в частном секторе, оговаривают исследователи.

Довольно результативным оказывается увеличение закупок товаров и услуг. В этом случае рост расходов на госзакупки на 1% ВВП даст экономике дополнительные 0,7 п.п. прироста.

Наименее эффективно - увеличение субсидий предприятиям, так как пользуются ими наиболее слабые для замещения кредитных ресурсов на пополнение оборотных средств. Это прибавит росту ВВП всего 0,1-0,2 п.п.

Фискальные инструменты стимулирования экономического роста оказываются наиболее эффективными, если замедление роста носит конъюнктурный характер, связанный, например, с временным ухудшением внешних условий или кризисом в отдельном секторе экономики. В наших условиях требуется совмещение мер фискального стимулирования со структурными реформами.

При увеличении бюджетных расходов только за счет инвестиций темпы роста ВВП могут вырасти, но эффект от этого окажется непродолжительным. Для поддержания уровня, достигнутого уже после первого года политики бюджетного стимулирования, расходы казны придется все время увеличивать по нарастающей.

Эксперты приводят расчеты, согласно которым сохранение бюджетных расходов на уровне 2012 года – 20,6% ВВП (в ближайшие три года предполагается снизить долю госрасходов до 17,1% ВВП) даст прибавку экономическому росту в 2014 году в 1,5 п.п., но уже в 2015-м – всего 0,5 п.п., а в 2016-м – 0,7 п.п. ВВП.

При этом будет расти дефицит бюджета, перестанут пополняться резервные фонды, снизится устойчивость бюджетной системы к внешним шокам.

Самым эффективным оказывается снижение цен госзакупок. Эксперты считают их завышенными минимум на 30%.

Если бы удалось добиться к 2016 году соответствующего снижения цен на приобретаемые государственными и муниципальными структурами товары и услуги, при сохранении нынешнего уровня бюджетных расходов удалось бы прибавить к базовому росту ВВП 0,91 п.п. В условиях ожидаемого 2% роста, это могло бы дать почти полуторакратное ускорение российской экономике. Заодно это позволило бы усилить конкуренцию и улучшить инвестиционную привлекательность.

Бюджет больше не выдержит кризис 2008-2009 годов

По результатам проведенного исследователями стресс-тестирования федеральный бюджет беспроблемно перенесет кратковременное снижение среднегодовой цены на нефть до $80 за баррель (в 2009-м - $61,1 за баррель). Объем ВВП снизится на 2,9%. Из Резервного фонда придется использовать от 0,3 до 1,5 трлн рублей, после чего в нем останется еще около 2 трлн (в 2009-м Резервный фонд сократился с 4,9 трлн до 1,8 трлн рублей и еще на 0,6 трлн в начале 2010 года).

Падение среднегодовой цены на нефть до $80 за баррель на три года обойдется экономике значительно дороже. Уже на второй год рост ВВП возобновится, но на уровне 1,2-1,4% в год (падение первого года так и не будет компенсировано). Рубль обвалится до 38 за $1. Дефицит федерального бюджета составит порядка 2 трлн рублей в год. От Резервного фонда останется к 2016 году половина, если внешние заимствования будут делать в предполагаемых сейчас объемах. Если денег не удастся найти в нужном количестве и по приемлемой цене, к концу трехлетки Резервного фонда не останется. Скорее всего, к этому времени будет исчерпан и Фонд национального благосостояния - деньги уйдут на покрытие дефицита пенсионной системы.

Третий вариант предполагает снижение среднегодовой цены на нефть до $60 за баррель. Такой сценарий авторы стресс-теста считают не очень вероятным. Но падение ВВП тогда достигнет 6,3% (в 2009 году ВВП снизился на 7,8%), дефицит федерального бюджета превысит 3 трлн рублей. Скорее всего, Резервный фонд будет потрачен за год почти весь.

Если снижение цены на нефть до $80 за баррель будет носить долгосрочный характер, в 2017 году придется либо наращивать внешний долг, либо резко сокращать бюджетные расходы – на 4,5% к планируемым сейчас в 2016 году. И тогда доля бюджетных расходов снизится до 17,8% ВВП, то есть до того уровня, на котором они были до кризиса, до резкого наращивания трат на программу вооружений и социальные программы.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro