Партнер портала
Курсы валют на сегодня 07.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Август 16, 2013, 12:22 | Деньги в России | РБК

«Черный» август 1998-го: как это было

14 августа президент Борис Ельцин заявил: «Девальвации не будет». А 17-го Сергей Кириенко объявил о введении «комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики», что означало дефолт и девальвацию рубля
«Черный» август 1998-го: как это было
17 августа наступит очередная годовщина финансового кризиса 1998 года: в этот день ровно 15 лет назад Сергей Кириенко, занимавший тогда пост главы кабинета министров, заявил о введении комплекса мер, "направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики" страны. Фактически это утверждение означало дефолт и девальвацию рубля.

В том же заявлении россиян и иностранных инвесторов извещали о введении с 17 августа 1998 года плавающего курса рубля, приостановке торгов на рынке ГКО - ОФЗ (государственные казначейские облигации/облигации федерального займа), вводе временных ограничений для резидентов РФ на "осуществление валютных операций капитального характера" и ужесточении контроля за оттоком валютных средств за рубеж.

Хронология кризиса

Трудности финансового характера не покидали страну на протяжении всего времени после развала Союза в 1991 году. Для "затыкания" постоянно появляющихся в бюджете дыр правительство страны вынуждено было прибегать к зарубежным займам. Правда, гарантировать обслуживание долга российские власти не могли. Результатом столь недальновидной финансово-бюджетной политики стал огромный госдолг. Резервы Банка России составляли к 1998 году $24 млрд, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке - свыше $36 млрд. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к $10 млрд в год. Дефицит бюджета по итогам 1997 года составил 7,4% от ВВП, а по итогам I полугодия 1998-го - 6,2% от ВВП.

В конце 1997-го - начале 1998 года ситуация начала стремительно ухудшаться. В развивающихся государствах разразился так называемый азиатский финансовый кризис. Иностранные инвесторы приступили к выводу денег с рынков ценных бумаг развивающихся стран, резко выросла оценка рисков инвестиций в РФ. Одним из последствий кризиса стало резкое снижение цен на сырьевые товары. Особенно чувствительным для российской экономики оказалось падение стоимости нефти: за год баррель черного золота подешевел примерно в полтора раза - с $15,7 в 1997-м до $9,6 к концу декабря 1998-го.

В середине лета российская экономика вступила в острую фазу кризиса. 5 августа 1998 года правительство приняло решение о резком - с $6 до $14 млрд - увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение стало свидетельством невозможности финансирования бюджета из внутренних источников. 6 августа российские валютные обязательства достигли минимальных значений на мировом рынке.

11 августа обрушились котировки российских ценных бумаг на биржах. Падение цен на акции в РТС превысило 7,5%, после чего торги были остановлены. Весь день банки активно скупали валюту, а к вечеру стало известно о приостановке операций рядом крупнейших банков.

13 августа рейтинговые агентства Moody's и S&P понизили долгосрочный кредитный рейтинг РФ. Состоялась экстренная встреча министра финансов Михаила Задорнова и зампреда Банка России Сергея Алексашенко с представителями крупнейших российских банков. Правительство заявило, что поддержание валютного рынка и рынка ГКО - дело самих банкиров.

14 августа президент Борис Ельцин заявил: "Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано". Однако уже через три дня Сергей Кириенко объявил о введении "комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики", что фактически означало дефолт и девальвацию рубля.

На 90 дней приостановилось выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, по сделкам на срочном рынке и залоговым операциям. Купля-продажа ГКО прекратилась. Одновременно Банк России объявил о переходе к плавающему курсу рубля в пределах валютного коридора от 6 до 9,5 рубля за доллар. Это заявление повлекло падение курса рубля сразу в 1,5.

Спустя несколько дней после выступления Кириенко экономический кризис усугубился кризисом политическим: 21 августа все фракции Госдумы выступили с официальными заявлениями о необходимости отставки кабинета министров. 23 августа Ельцин подписал указ об отставке Кириенко и возложил исполнение обязанностей председателя правительства на Виктора Черномырдина. Однако депутаты его кандидатуру не пропустили, в итоге под давлением парламентского большинства было сформировано правительство Евгения Примакова. Одновременно сменился глава ЦБ: 11 сентября ушел в отставку Сергей Дубинин, его пост занял Виктор Геращенко.

Кто виноват?

За прошедшие 15 лет только ленивый не высказывался о причинах кризиса. В сложившейся тогда ситуации винили и Бориса Ельцина, и правительство Кириенко, и руководителей ЦБ и Минфина, и МВФ, отказавшийся предоставить России стабилизационный кредит, и даже Михаила Горбачева, позволившего развалиться Союзу.

Для расследования причин кризиса была создана специальная комиссия, которая установила, что "непосредственной причиной принятия решений от 17 августа стало отсутствие у правительства РФ средств, необходимых для исполнения своих долговых обязательств по ГКО - ОФЗ, а также резкое ухудшение условий привлечения для этого новых займов".

Причиной же возникновения долгового кризиса, по мнению комиссии, стало "завышение доходности ГКО - ОФЗ практически с первых месяцев их размещения, что привело к осуществлению пирамидального принципа обслуживания накапливаемого госдолга, согласно которому для погашения обязательств по размещенным ГКО - ОФЗ производилась эмиссия новых займов". Это "неизбежно должно было привести к саморазрушению строящейся таким образом системы государственных заимствований и банкротству государства".

Виновными в развитии в стране столь масштабного кризиса комиссия признала С.Кириенко, С.Дубинина, М.Задорнова, С.Алексашенко, А.Чубайса и Е.Гайдара. Все они превысили полномочия при принятии решений и должны были понести персональную ответственность за последствия событий 17 августа.

Спустя полтора десятилетия после дефолта большинство экономистов и политиков сходятся во мнении, что причиной кризиса стали не конкретные действия главы правительства или руководства ЦБ, а неверная политика властей, которую они проводили после распада СССР.

"Можно ли было предотвратить падение цен на нефть? Нет, нельзя. Можно ли было предотвратить дефицит бюджета? Наверное, можно, но для этого правительство должно было вести себя по-другому. Теоретически, если бы до 1996 года проводилась какая-то другая политика, может быть, дефолта можно было избежать. Но 10 августа сделать что-то, чтобы избежать дефолта 17 августа, было нельзя", - уверен Сергей Алексашенко, занимавший в 1998-м пост первого зампреда Банка России.

Вторит ему и Олег Вьюгин, в то время замминистра финансов: «Как всегда задним умом все крепки. По идее нужно было где-то за год до дефолта отпустить курс, отменить коридор как минимум и перейти к более гибкому курсообразованию - не плавающему, конечно, но более гибкому, отказаться от четких обещаний, на которых были основаны все курсы», - перечисляет он меры, которые могли бы предотвратить дефолт.

Не на руку России сыграл и назревавший в стране политический кризис. Госдума, находившаяся практически под контролем коммунистов, зачастую просто не пропускала законы, которые могли мы преломить ситуацию. «Сергей Кириенко был утвержден премьер-министром только через месяц после назначения, до этого Госдума дважды отвергала его кандидатуру, и только на третий раз проголосовала «за», под угрозой роспуска. Правда, затем депутаты отыгрались тем, что не утвердила ни одного предложения правительства по изменениям в бюджете. Фактически – ни налоговое предложение, ни предложение по изменению объемов расходов не прошли. Много сил у правительства стало уходить на то, чтобы преодолеть эти вещи, сформировать программу. А программа была направлена на то, чтобы не девальвировать рубль и не допустить дефолта по ГКО», - вспоминает Сергей Дубинин, занимавший в 1998-м пост руководителя Банка России.

Далеко идущие последствия

Конечно, большинство россиян, в качестве кризисных воспоминаний вынесли только очереди в банки и обменники, стремительный рост цен на все товары (особенно импортные), а также шок от потери всех сбережений. Первыми итогами событий 17 августа стала девальвация рубля, значительный спад производства и уровня жизни населения, резкий скачок инфляции. На вопрос: «Опасаетесь ли Вы потерять нажитое Вами или Вашей семьей из-за каких-то неблагоприятных изменений или потрясений в обществе?», заданный россиянам в ходе проведенного в апреле 1999 года опроса, респонденты поставили на первое место ответ: «Не опасаюсь, так как терять нечего».

Однако сейчас, спустя полтора десятилетия нельзя не признать, что без кризиса не могло быть и речи о дальнейшем развитии экономики страны. Более того, многие экономисты считают, что именно дефолт помог стране преодолеть политический кризис. «После кризиса Задорнов (Михаил Задорнов, министр финансов при правительствах Кириенко и Примакова) предложил реальный бюджет, и Примаков, обращаясь к своим, в общем-то, единомышленникам в Госдуме, попросил его настойчиво принять. И наконец-то Госудма приняла разумное решение. Таким образом, дефолт решил ту проблему, которую не удавалось решить в течение такого времени – удалось принять бюджет», - рассказывает Дубинин.

Послекризисный спад в России был краткосрочным и вскоре сменился масштабным экономическим ростом. Курс рубля стал фактически полностью формироваться рынком. Хотя это привело к краткосрочному всплеску цен, в остальном же данная мера оказала положительное влияние на экономику. Российские предприятия, несущие затраты в рублях, стали более конкурентоспособными как на мировом, так и на внутреннем рынке.

Кроме того, власти полностью отказались от практики ограничения денежного предложения за счёт неисполнения социальных обязательств (что активно практиковалось в начале 90х годов). В результате всего за 1,5 года (с середины 1998-го по начало 2000-го) объём задолженности по зарплатам бюджетникам сократился почти втрое. Это способствовало нормализации ситуации в финансовой сфере и росту доверия к действиям государства.

В постдефолтные годы значительно повысилась бюджетная дисциплина. Федеральный бюджет на 1999 год был принят с дефицитом в 2,5 % ВВП (для бюджета на 1998-й аналогичный показатель составлял 4,7 % ВВП). Было также решено отказаться от финансирования дефицита госбюджета за счёт крупных заимствований, поскольку данная мера с одной стороны не даёт нужного антиинфляционного эффекта, а с другой стороны подрывает стабильность экономики.

Проще говоря, кризис дал возможность заработать запущенные ранее рыночные механизмы. Кризис сделал то, на что не могло, да и обычно не может, решиться никакое правительство. Начавшийся же спустя некоторое время рост цен на нефть, а также снижение расходов федерального бюджета привели к тому, что уже в 1999 году уровень реального ВВП страны составил 100,8% к уровню 1997-го, а в 2000-м прирост ВВП составил уже 10%.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
ВТБ 24АК Барс БанкРосбанкПромсвязьбанкЮниКредит Банк
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по автокредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам

Спецпредложения:

Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro