Партнер портала
Курсы валют на сегодня 11.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Декабрь 6, 2012, 12:17 | Деньги в России | Финмаркет

Отток капитала — признак обвала рубля

Экономисты считают, что большая часть бегства капитала из страны — не «физический отток», а покупка компаниями и населением валюты на случай девальвации. Другие называют иные причины оттока, но соглашаются, что пока компании не захотят инвестировать дома, он сохранится на высоком уровне. В следующем году из России таким образом «утечет» еще $50 млрд
Отток капитала — признак обвала рубля

Отток капитала из России составит в этом году порядка $70 млрд, согласно прогнозам Минэкономразвития, ЦБ и аналитиков. Это на 13% ниже, чем в 2011-м, однако проблема не в количестве, а в качестве. Структура оттока поменялась: если в прошлом году компании выводили средства для экспансии за рубеж, теперь просто отправляют валюту на хранение в российские банки, а ЦБ учитывает эти деньги как отток. Главная причина сохранения гигантского оттока в том, что бизнес и население боятся ослабления рубля.

Экономисты Альфа-банка Наталия Орлова и Дмитрий Долгин еще в начале года были уверены, что отток капитала достигнет $70 млрд. В 2011-м отток составил $81 млрд — 4,5% ВВП против 4% в 2012-м, подсчитали в Альфа-банке.

Структура оттока не внушает аналитикам оптимизма. С 2008 года усилился отток из реального сектора экономики. Компании вывозят куда больше, чем банки, чья роль остается скромной и даже снижается. За 9 месяцев этого года компании вывезли $63 млрд, что больше $56 млрд в 2011-м и $50 млрд в 2010-м.

В прошлом году отток капитала был связан в основном с трансграничными сделками компаний и россиян. В этом году — с тем, что компании и граждане создают личные валютные резервы в российских банках. За 9 месяцев 2012 года объем розничных депозитов в иностранной валюте вырос на $11 млрд, а корпоративных — на $31 млрд. В 2011-м рост был куда меньше — $5 млрд и $4 млрд соответственно. Примерно так же активно компании создавали валютные депозиты в 2008 году, перед кризисом и девальвацией.

В том, что отток капитала принял такую форму, есть и плюсы. Во-первых, эти средства все еще могут использоваться внутри страны. Во-вторых, их можно легко конвертировать обратно в рубли, чего не скажешь об инвестициях, сделанных за рубежом.

Но есть и минусы. Так, если компания или частное лицо покупает финансовые активы или недвижимость за границей, он сможет получать с них реальный доход. Этого нельзя сказать о валютных депозитах в российских банках. Это оказывает давление на банки, которым сложно поддержать баланс своих валютных позиций.

Кроме того, желание компаний и населения вкладывать в валютные депозиты говорит о том, что они не доверяют рублю или копят деньги на покупку активов за рубежом.

Структура роста кредитования также говорит о том, что усиливаются опасению по поводу рубля, уверены Орлова и Долгин. Ни компании, ни бизнес явно не хотят занимать в валюте. В 2011 году валютные кредиты выросли на $10 млрд, а в этом — лишь на $5 млрд.

Несмотря на ожидания относительно падения курса рубля и связанную с этим опасность валютных займов, банкам и компаниям приходится занимать за границей, ведь в России просто недостаточно долгосрочных инструментов для инвестиций. С начала года и банки, и компании привлекли на внешних рынках по $22 млрд. Уже в течение двух лет они быстро наращивают задолженность, а это означает, что отток капитала никак нельзя объяснить выплатой процентов по ранее взятым долгам.

В 2013 году отток капитала снизится до $50 млрд, прогнозируют в Альфа-банке. Это связано с ужесточением бюджетной политики: у компаний и банков просто будет меньше финансовых ресурсов, которые можно перевести в валюту. Ежемесячно из российской экономики будут утекать около $4 млрд.

Способствовать снижению оттока будет замедление ростов депозитов, особенно в корпоративном секторе. У банков и корпораций также станет меньше стимулов для заимствований на внешнем рынке. Это связано с замедлением роста ВВП и денежными вливаниями в банковский сектор со стороны ЦБ.

Из-за этих же двух факторов сохранятся опасения по поводу курса рубля. Компании и населения все-таки продолжат наращивать валютные депозиты, но не так быстро.

Чтобы отток капитала сменился устойчивым притоком, нужно, чтобы ставки по рублевым депозитам сглаживали риски, связанные с колебаниями курса рубля, уверена Орлова. ЦБ же сейчас вливает деньги в банковский сектор, что занижает ставки и повышает риск ослабления валюты. По замыслу ЦБ, эта стратегия направлена на ускорение экономического роста, но реально она не работает — все деньги уходят в отток.

Как и другие аналитики, Орлова ожидает от ЦБ дальнейшего смягчения денежной политики, что приведет к ускорению инфляции и росту оттока. Таким образом, политика ЦБ по поддержанию роста экономики не даст оттоку капитала замедлиться.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro