Партнер портала
Курсы валют на сегодня 07.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
Деньги
Сентябрь 21, 2011, 17:03 | Советы про деньги | Владимир Тимирязев

Что влияет на цены акций

Российский фондовый рынок в последние годы весьма нестабилен. Как и на мировых рынках индексы и котировки акций скачут то вверх то вниз. Какова же природа этих движений?
Что влияет на цены акций
Спрос на акции формируется под влиянием массы факторов, в том числе краткосрочных. Для инвесторов же важны фундаментальные: долгосрочные тенденции в мировой и национальной экономике, в политике, в отдельных отраслях, а также финансовые, производственные показатели конкретных акционерных обществ и перспективы их развития. В истории российского фондового рынка бывали периоды, когда на первый план выходили те или иные компоненты из этого перечня.

1. Глобальный тренд, или наш паровоз вперед летит!
Так, в 2005-2006 годах можно было не ломать голову над выбором акций для покупки. Дорожало буквально все. Аналитики без конца пересматривали оценки справедливой стоимости бумаг – не потому, что предыдущие прогнозы не сбывались. Просто котировки достигали обещанных высот за считанные месяцы или даже недели. Для эйфории, царившей тогда среди покупателей акций, существовали макроэкономические и политические предпосылки.

В мировой финансовой системе был доступен большой объем дешевых заемных денег, которые искали выгодного применения и находили его в государствах с развивающейся экономикой. Росли котировки нефти, вместе с ней укреплялись валюты стран-экспортеров. Поэтому, заняв дешево в долларах, глобальные спекулянты покупали рубли, на них российские бумаги. Доход получался двойным: за счет роста котировок и продажи пакетов по более высокой цене, и за счет дальнейшего обратного обмена валюты.

2. Отраслевые тенденции, или стойкие золотые солдатики
В прошлом году ситуация на биржах была иной: работали не столько макроэкономические, сколько отраслевые инвестиционные идеи. В частности, выстрелили бумаги компаний потребительского сектора. А вот «наше все» – бумаги нефтегазовых холдингов – показали на биржах самую слабую динамику. Нефть не слишком дорожала, других отраслевых драйверов для роста котировок нефтяников не обнаружилось.

Эти примеры хорошо иллюстрируют, как ожидания тех или иных событий трансформируются в цены акций. Например, верите в продолжение потребительского бума – шагом марш на биржу затариваться бумагами «Магнита», «Разгуляя», «Дикси», «Верофарма», «Русского моря» и т.п. Думаете, что нефтяные цены неоправданно раздуты – обходите стороной «Роснефть», «Газпром нефть», «Татнефть», «Сургутнефтегаз», «Лукойл». Ищете другие инвестиционные идеи.

Если опасаетесь ухудшения ситуации во всей экономике – закрываете позиции и пережидаете с деньгами на счету. Или перекладываетесь в так называемые защитные бумаги, у которых даже в кризис «температура» держится выше, чем в среднем по палате. Например, обвал котировок в конце 2008 года не обошел стороной крупных производителей золота и серебра («Полюс Золото» и «Полиметалл»), однако они первыми на фондовом рынке перешли к восстановлению. Причина заключалась в растущих ценах на драгоценные металлы. В периоды нестабильности глобальные игроки обычно выводят средства из рисковых активов и покупают на них слитки «вечных ценностей». А дальше логика простая: чем дороже золото и серебро, тем больше корпоративные доходы производителей и тем выше их рыночная оценка, то есть биржевая стоимость акций.

3. Особые случаи, или идея «гос»
Инвестиционные идеи, охватывающие одновременно множество акций, необязательно являются общестрановыми или же отраслевыми. Например, в какой-то момент на российских биржах наблюдался парадокс: быстрее всего росла капитализация компаний с государственным участием. Такая форма собственности считается менее эффективной, чем частная, а значит, по идее, рыночные оценки госбизнеса тоже должны быть ниже. Но начиная с середины 2000-х особый вес приобрели такие факторы, как доступ компаний к административному ресурсу и за счет этого большая защищенность от претензий со стороны чиновников.

Управляющие не остались в стороне, сформировав соответствующие «идейные» ПИФы («Тройка Диалог – Федеральный», «Красная площадь» под управлением УК Банка Москвы). Кстати не возбраняется подглядывать за действиями управляющих, поскольку по новым паевым фондам можно отслеживать модные долгосрочные инвестиционные идеи. Например, сейчас создаются ПИФы для вложений в акции тех предприятий, которым светит увеличение доходов из-за участия в крупных инфраструктурных проектах – строительстве объектов Олимпиады-2014 и Чемпионата мира по футболу – 2018 («Райффайзен – индустриальный», «Тройка Диалог – инфраструктура»). Это, в частности, металлурги и трубные производители («Мечел», Челябинский трубопрокатный завод и другие), строители («Группа ЛСР», «Мостотрест»), авиаперевозчики и порты («Аэрофлот», НМТП).

Но не все акции, скованные одной идеей, растут или падают одинаково. В том же потребительском секторе пальму первенства завоевали «Росинтер Ресторантс» (оператор сетей «IL Патио», «Планета суши» и других) и «Вимм-Билль-Данн». А вот бумаги «Аптечной сети 36,6» обвалились, войдя в число биржевых аутсайдеров 2010-го. Причины движения котировок «против рынка» были чисто корпоративными. Аптечная сеть решала проблемы с финансами путем выпуска дополнительных акций, то есть размывания существующих долей акционеров. Даже эти меры не послужили панацеей: долговая нагрузка «Аптечной сети 36,6» весь год оставалась высокой, а рентабельность в аптечном сегменте бизнеса – низкой.

4. Жизнь компании, или Как попасть на корпоратив
Идеи для покупки акций могут быть и сугубо корпоративными. Это любые ожидаемые события, предвещающие улучшение показателей акционерного общества, и, соответственно, повышение стоимости его бумаг на биржах. Допустим, реализация нового проекта, выгодная продажа непрофильных активов, улучшение качества корпоративного управления, участие в процессах укрупнения бизнеса и т.д.

Подчеркнем, что рынок ценных бумаг живет ожиданиями. Повышенный спрос взвинчивает котировки еще до того, как ожидания становятся реальностью. Когда же прогнозы сбываются, то стоимость бумаг может, наоборот, идти вниз. Так что успешному инвестору необходимо не только заглядывать в будущее, но и следить за настоящим. До тех пор, пока набежавшие по акциям прибыль или убыток не зафиксированы, они остаются виртуальными.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
ВТБ 24АК Барс БанкРосбанкПромсвязьбанкЮниКредит Банк
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по автокредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro