Партнер портала
Курсы валют на сегодня 05.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
FOREX
Сентябрь 6, 2013, 15:03 | Аналитика FOREX

Что происходит с рублем?

С мая не было ни одного дня, когда бы Банк России не продавал валюту на рынке, а рубль впервые после кризиса 2008–2009 годов пробил границу 38 рублей за корзину и продолжает дешеветь, обнаружил экс-зампред ЦБ Сергей Алексашенко
Что происходит с рублем?
«В начале лета меня много спрашивали об ослаблении рубля, которое началось в самые последние дни мая. И тогда я говорил, что пока не вижу никаких радикально новых тенденций, выходящих за рамки последних лет. Но одновременно говорил и о том, что в состоянии платежного баланса России произошли серьёзнейшие изменения, которые (при стабильных ценах на нефть) могут повлиять на динамику курса рубля. Одним словом, предлагал подождать и посмотреть. И вот лето прошло, кажется, можно сделать определенные выводы», - пишет экономист в своем блоге в ЖЖ.

Как-то незаметно, без каких-либо объявлений и заявлений одновременно со сменой председателя Банка России, ЦБ изменил стратегию поведения на валютном рынке. С (примерно) начала лета 2010 года он заявлял о переходе к режиму плавающего курса рубля. Этот режим предполагал, что Банк России будет воздерживаться от участия в валютных торгах (за исключением тех редких моментов, когда он считал необходимым сгладить резкую несбалансированность рынка). За эти три года было три эпизода, когда регулятору приходилось отказываться от введенных самоограничений: вторые кварталы 2011 и 2012 гг. (когда Банк России в силу действия сезонных факторов выступал в качестве покупателя валюты на рынке, не давая рублю укрепляться) и осень 2011-го, когда напуганный решением Владимира Путина вернуться в Кремль капитал рванул из России, как ошпаренный, продолжает бывший зампред ЦБ.

«Последний эпизод – осень 2011-го – с точки зрения тенденций, обсуждать не имеет смысла. А вот вторые кварталы каждого года (за исключением 1996-го и 1998-го) были всегда благоприятными для Банка России. Он всегда в это время наращивал свои валютные резервы. И вот то, что в феврале-апреле текущего года Банк России не покупал валюту на рынке, навело меня на гипотезу об изменениях в состоянии платежного баланса. И прошедшие три месяца, похоже, подтвердили её правоту: с 30 мая не было ни одного (!) дня, когда бы Банк России не продавал валюту на рынке, а рубль впервые после кризиса 2008/2009 «пробил» границу 38 рублей за бивалютную корзину и продолжает дешеветь», - комментирует экономист.

По его мнению, это значит, что российская экономика проела целиком запас прочности платежного баланса при нефтяных ценах на уровне $105 за баррель.

«Ежедневная продажа валюты Центральным банком означает, что он отказался от режима плавающего курса и настойчиво сдерживает скорость ослабление рубля. С одной стороны, нельзя сказать, что эта поддержка курса обошлась Банку России очень дорого: совокупный объем интервенций составил около $15 млрд, т.е. примерно 4,3% его собственных валютных резервов... Но при этом, во-первых, в эти три месяца объем интервенций Банка России устойчиво нарастал (возможно, в силу усиления тех же самых сезонных факторов: август-сентябрь для Банка России неблагоприятны с точки зрения спроса-предложения валюты на рынке), а, во-вторых, Банку России пришлось всё-таки согласиться с неслабой девальвацией рубля. С середины мая рубль подешевел к бивалютной корзине на 7,5%, скорость падения рубля 30% в расчете на год, т.е. если такая тенденция продолжится, к маю 2014 года бивалютная корзина будет стоить больше 46 рублей, а доллар – около 41 рубля (при текущем курсе евро/доллар)», - предполагает Алексашенко.

Есть ли стратегическое будущее у такой политики Банка России? Иными словами, может ли она проводиться бесконечно долго, года 3-4-5? – задается он вопросом и отвечает: «Боюсь, что нет. Скорость снижения валютных резервов Банка России выросла практически до $1,5 млрд в неделю. А это почти $80 млрд в расчете на год, т.е. примерно четверть собственных валютных резервов Банка России. Поскольку физические объемы экспорта сырья из России существенно вырасти не могут, вся надежда на рост экспортной выручки связана только с ростом мировых цен. (Супер-оптимисты в Кремле-Белом Доме-Неглинной могут надеяться, конечно, на приток капитала, но со 121-м местом в рейтинге глобальной конкурентоспособности по качеству институтов и финансовой инфраструктуры и со 133-м местом по защите прав собственности ….. без комментариев!). Тем временем продолжающийся (пусть и медленный) рост спроса на импорт и устойчивый рост неторгового текущего сальдо (услуги+зарплаты+проценты и дивиденды) будут поддерживать стабильный рост спроса на валюту».

«Я не склонен предсказывать ужас-ужас-ужас. Любые тенденции в экономике - лишь повод для того, чтобы задуматься и понять, что МОЖЕТ произойти, но не гарантия того, что произойдет на деле. Однако одно могу сказать уверенно: если раньше для благополучия рубля достаточно было не удешевления нефти, теперь без её последовательного подорожания рубль будет слабеть-слабеть-слабеть. Насколько быстро? Не спрашивайте, не знаю. Ответ на этот вопрос теперь (снова) целиком и полностью зависит от руководителя Центрального банка», - резюмирует Алексашенко.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
ВТБ 24АК Барс БанкРосбанкПромсвязьбанкЮниКредит Банк
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по автокредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам

Спецпредложения:

Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro