Партнер портала
Курсы валют на сегодня 03.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
FOREX
Октябрь 12, 2015, 17:00 | Аналитика FOREX | BANKDIRECT.PRO | Виктор суриков

Год с отмены валютного коридора: куда пришел рубль

Эксперты поделились своими соображениями на тему, что дала отмена валютного коридора национальной валюте
Год с отмены валютного коридора: куда пришел рубль Фото: Depositphotos
10 ноября прошлого года Центробанк принял решение об отмене валютного коридора — одного из методов контроля за курсом национальной валюты, заключающийся в определении верхнего и нижнего пределов изменения курса и публичном обещании удерживать обменный курс в названных пределах.

Как пояснили представители регулятора, это решение было призвано обеспечить российской валюте рыночный курс и упразднить статью расходов, направленную на удержание курса рубля в заявленных рамках. Отметим, что зачастую расходы регулятора на эти цели достигали 350 млн долларов в день.

Цель оправдывает средства

Эксперты указывают, что Центробанку удалось достичь поставленных целей.

«Цели, которые ставились при переходе к свободному плаванию национальной валюты, достигнуты, — считает главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. — Высокая корреляция курса национальной валюты от динамики цен на черное золото свидетельствует о том, что рубль, действительно, амортизирует для российской экономики удары неблагоприятной внешней конъюнктуры. Таким образом, инструментарий работает».

Технически же курс рубля стал менее стабильным и прогнозируемым, что не лучшим образом сказывается на макроэкономической стабильности.

Была ещё одна причина форсирования решения об отмене валютного коридора — борьба со спекулянтами. Так, после перехода к рыночному образованию курса риски для них значительно выросли. При этом эксперты изначально заявляли, что снижение рубля было неизбежно.

«Мы имеем такие фундаментальные факторы, как плохое состояние платежного баланса, большой отток капитала, большой и завышенный в предыдущие годы рубль на фоне довольно высокой инфляции, — обосновывал необходимость отмены в 2014 году экс-глава ЦБ Сергей Дубинин. — В результате мы получаем ситуацию, когда снижение курса рубля неизбежно. Вопрос был в степени и остроте процессов, и они приняли характер паники».

В результате решение регулятора спровоцировало волну девальвации отечественной валюты с последующим небольшим укреплением. Но укрепление было вызвано не столько действиями Центробанка, сколько внешними факторами.

Нефтяная зависимость

Отмена жёсткого регулирования курса национальной валюты привело к тому, что «нефтяная зависимость» стала прослеживаться ещё сильнее. Так, вторая волна резкого удешевления рубля после отмены валютного коридора пришлась именно на снижение нефтяных котировок и вступление в силу очередной волны санкций.

«Говорить о „новой точке опоры“ для рубля уже не приходится. Повышенная волатильность обещает оставаться спутником рубля ещё продолжительное время. Очевидно, что высокая зависимость курса рубля от такого подвижного индикатора, как цены на нефть — не лучший выбор для обеспечения макроэкономической стабильности и создания привлекательных условиях для инвестиций, — указывает Клещев. — Но одновременно это является сильным побудительным мотивом для властей к активизации усилий по реформированию национальной экономики с целью уменьшения её зависимости от изменчивой конъюнктуры сырьевых рынков».

В то же время прогнозы по курсу рубля все сильнее совпадают с прогнозированием ситуации на нефтяных рынках.

«Рубль получил почти полную привязку к ценам на нефть. Но с другой стороны, это и было целью ЦБ — осуществить девальвацию валюты, одновременно удержать инфляцию», — поясняет специалист отдела доверительного управления КИТ Финанс Брокер Александр Копытов.

Он также оговаривает, что в ближайшем будущем нас ждет пик валютных выплат декабря, но поскольку нефть преодолела отметку $50, выплаты не являются столь опасным явлением. При этом специалист ожидает сохранение коридора 50–55 по нефти, таким образом, доллар останется в коридоре 55–65 рублей.

В том же случае, если стоимость нефти опустится ниже 50 долларов за баррель, у регулятора есть все инструменты, чтобы удержать рубль от очередной волны девальвации.

Инструменты воздействия

Валютный коридор — это инструмент прямого влияния регулятора на курс рубля. Но даже после отмены этого инструмента у Центробанка остаются действенные способы реагировать на ситуацию, складывающуюся на валютном рынке.

«ЦБ сейчас влияет на курс по большей части вербально, однако может включать монетарные рычаги, такие как ставка рефинансирования и ставка валютного репо. В критических случаях может подключить прямые операции на валютном рынке (интервенции)», — указывает заместитель начальника управления операций на валютном рынке банка «Открытие» Сергей Фишгойт.

Он также подчёркивает, что упразднение валютного коридора привело к тому, что другие факторы стали оказывать большее влияние на состояние национальной валюты.

Так, сегодня большое влияние на него оказывают монетарная политика, как ЦБ, так и ЕЦБ и Фед. Резерва, а также общее состояние мировой экономики, в том числе развивающихся рынков.

Одним из главных инструментов Банка России остаются валютные аукционы — РЕПО, при помощи которых регулятор контролирует валютную ликвидность на рынке.

«Ограничивая предложение рублей по операциям предоставления ликвидности и наращивая объёмы валютного РЕПО, можно оказывать дополнительную поддержку курсу национальной валюты», — поясняет Клещев.

В заключение добавим, что Центробанк своих целей добился — расходы на поддержание курса рубля в заявленных рамках сократились, риски для спекулянтов выросли и их стало меньше, а инструменты влияния все же остались. Без минусов тоже не обошлось. К ним можно отнести возросшую зависимость курса рубля от нефтяных котировок и, как следствие, меньшую макроэкономическую стабильность.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
ВТБ 24АК Барс БанкРосбанкПромсвязьбанкЮниКредит Банк
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по автокредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам

Спецпредложения:

Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro