Партнер портала
Курсы валют на сегодня 03.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
FOREX
Январь 24, 2014, 14:22 | Аналитика FOREX | Ведомости

Куда падает рубль

У рубля нет причин не падать в ближайшие три года. Есть разве что надежда снизить набранную в январе скорость падения
Куда падает рубль
За несколько дней января валютный курс упал почти до четырехлетнего минимума. Если за весь 2013 год к доллару рубль ослаб на 7,12%, то всего за 10 дней января — на 3,49%, практически выполнив годовой прогноз Минэкономразвития.

Динамика рубля ничем не отличается от динамики других валют развивающихся и сырьевых экономик — все они в противофазе с движением доллара, объяснял «Вестям 24» министр экономического развития Алексей Улюкаев. Однако с января рубль падает быстрее большинства сопоставимых валют. И это на фоне сезонного укрепления счета текущих операций.

Вероятно, это догоняющее падение, полагает главный экономист HSBC по России Александр Морозов: другие валюты быстрее падали в 2013 году. Толчком к началу падения стали несбывшиеся ожидания, полагает он, затем из-за стоп-лоссов получился эффект снежного кома.

Январь стал месяцем переосмысления ситуации в экономике — в конце 2013 года рынок упорно игнорировал новости, удивляется главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин: как мировые (улучшение экономики США, сворачивание программы количественного смягчения Федеральной резервной системы (ФРС) США, возобновление поставок нефти из Ирана), так и российские (отзыв лицензий у банков, банковская паника, резкий негативный пересмотр прогнозов роста экономики).

Хроническое ослабление валют развивающихся стран связано с ухудшением как темпов их роста, так и его перспектив, тогда как развитые страны ускоряются: возвращается ситуация 1990-х гг., когда развитые рынки были привлекательнее, объясняет Надоршин.

По данным опроса PwC, руководители крупнейших мировых компаний связывают надежды на рост своего бизнеса с США и крупными странами Европы, считая, что основные факторы роста крупнейших развивающихся экономик исчерпаны: их вклад в мировой рост будет в 2014-м наименьшим за три года.

Смещение центров роста — первый фактор, который сдвинул баланс валют, второй фактор — изменение баланса предложения валют, что связано с сокращением программы «легких денег» ФРС (с $85 млрд до $75 млрд в месяц выкупаемых ипотечных и госбумаг), продолжает Надоршин. От сокращения вливаний ФРС может перейти к изъятию ликвидности, поскольку экономика США восстанавливается быстрее прогнозов. Для России плохая новость — еще и в том, что восстановление развитых экономик не сопровождается ростом спроса на энергоносители, тогда как предложение нефти вырастет за счет Ирана, говорит Надоршин: цены на нефть могут упасть.

Но помимо внешних причин у падения рубля есть и внутренние.

Слишком слабый экономический рост, вызванный непривлекательным соотношением рисков и возврата на капитал, а также институциональными факторами, — фундаментальная причина падения рубля не только в этом году, но и в последующие, говорит Морозов. Помимо компаний валюту «выводит» население: с III квартала оно стало нетто-покупателем валюты, в IV квартале нетто-покупки выросли и, скорее всего, продолжатся и в 2014 году. По прогнозу Минэкономразвития, рубль в 2014-2016 гг. будет слабеть как в номинальном, так и в реальном выражении. «У сторонников идеи, что слабый рубль полезен экономике, появится возможность проверить это», — иронизирует Надоршин.

В противники девальвации записалось даже Минэкономразвития, всегда критиковавшее ЦБ за слишком крепкий рубль: лишь около четверти промпроизводства обеспечивают отрасли, конкурирующие с импортом, поэтому чрезмерное ослабление рубля не только не поможет экономике, а, наоборот, скажется на ней негативно, говорится в подготовленной министерством концепции первоочередных стимулирующих мер. Шансов на ослабление у рубля больше, чем на укрепление, констатировал Улюкаев.

Дополнительным фактором давления на рубль аналитики называют намерение ЦБ уйти с валютного рынка, сосредоточившись на инфляции. ЦБ наверняка догадывается, какой эффект он производит подобными заявлениями, думает Надоршин, но не противится ослаблению рубля, поскольку его возможности влияния на экономический рост ограничены. Кроме того, отзывы лицензий напугали банки, они предпочитают копить, а не кредитовать, что еще больше тормозит экономику — в I квартале она может оказаться даже в рецессии, не исключает Надоршин.

ЦБ с валютного рынка пока не уходит, напротив, со вчерашнего дня курс подошел к уровню, на котором интервенции регулятора должны удвоиться до $400 млн в день, замечает Морозов.

С начала января ЦБ продал $2,4 млрд для поддержки рубля, в 2013-м — $27 млрд. «Если бы ЦБ совсем ушел с рынка, курс не улетел бы в никуда: ослабление вызвано не действиями ЦБ, а фундаментальными факторами», — уверен Морозов. Но точно так же, если ЦБ сократит инфляцию до нуля, отток капитала, вызванный этими факторами, не остановится.

Шансов на разворот валютного курса, по мнению Надоршина, нет: к концу года курс может снизиться до 38 руб./$.

Морозов не согласен: «Есть вероятность, что перескочим точку равновесия и рубль несколько укрепится. 36 руб./$ — это был бы уже перехлест». Его прогноз — 35,4 руб./$ к концу 2014 года.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
ВТБ 24АК Барс БанкРосбанкПромсвязьбанкЮниКредит Банк
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по автокредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам

Спецпредложения:

Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro