Партнер портала
Курсы валют на сегодня 09.12.2016 $63.5043 70.5977 £78.4278 ¥61.7356 65.3269
FOREX
Октябрь 4, 2013, 11:23 | Прогнозы валютного рынка | Коммерсантъ

Рублю обещана волатильность

Сальдо внешних операций РФ устремилось к нулю
Рублю обещана волатильность
Фундаментальные факторы продолжают ухудшать платежный баланс России. Положительное сальдо его текущего счета сократилось в январе-сентябре 2013 года в годовом выражении вдвое, достигнув в третьем квартале мизерной отметки в $1,1 млрд, свидетельствуют предварительные оценки ЦБ. Риторика о приверженности инфляционному таргетированию не мешает регулятору поддерживать рубль интервенциями, сознательно превращая часть резервов в отток капитала. Текущие тенденции обещают курсу рубля коррекцию вниз на фоне роста его волатильности в лучшем случае спустя год.

Аналитики ожидали ухудшения платежного баланса РФ, но предварительные оценки его состояния в третьем квартале 2013 года оказались для них неожиданностью. "Я в шоке, — говорит Олег Солнцев из ЦМАКП, — $1,1 млрд сальдо счета текущих операций — это сурово". Причин этому несколько. Прежде всего увеличились выплаты по инвестиционным доходам нефинансового сектора — на $3,3 млрд — по сравнению с третьим кварталом 2012 года. Выплаты процентов по внешнему долгу компаний в третьем квартале действительно заметно больше, чем годом раньше. Солнцев и Михаил Хромов из ИЭП имени Егора Гайдара соглашаются, что увеличению выплат послужила и сделка "Роснефти" по покупке ТНК-ВР — на ее финансирование приходится половина роста внешнего долга частных компаний в 2013 году (за 9 месяцев внешний долг РФ вырос на $83,2 млрд — до $719,6 млрд, сообщил ЦБ). Вторая причина столь низкого показателя текущего счета — сезонная и связана с увеличением разрыва в торговле услугами. В третьем квартале 2013 года граждане потратили на отдых за границей на $4,6 млрд больше, чем в прошлом году.

Накапливает риски и финансовый счет платежного баланса. За третий квартал в нефинансовый сектор пришло $15,3 млрд чистых иностранных инвестиций, а ушло $17,4 млрд. Учитывая, что российские компании традиционно выплачивают за границу больше инвестиционных доходов, чем получают оттуда (их сальдо в третьем квартале — минус $14 млрд, не в пользу РФ), увеличение прямых вложений за границу происходит далеко не из соображений прибыльности.

Чистый отток иностранного капитала в третьем квартале увеличился до $12,9 млрд с $7,9 млрд в прошлом году благодаря тому же нефинансовому сектору (банки в третьем квартале ввозили капитал). Статьи "сомнительные операции" и "чистые пропуски и ошибки", характеризующие фиктивные сделки во внешней торговле и бегство капитала, по сравнению с прошлым годом прибавили $3 млрд. Иными словами, борьба за чистоту торговли в рамках Таможенного союза особыми успехами пока не увенчалась.

Несмотря на то, что ухудшение платежного баланса вызвано исключительно фундаментальными факторами, ЦБ продолжает удерживать курс рубля от корректировки — за третий квартал регулятор потратил на интервенции $9 млрд. "Это то же самое, что пытаться поливать против ветра, — считает Олег Солнцев. — При таких тенденциях все равно придется девальвировать рубль". Поддержку рубля со стороны ЦБ помимо технической необходимости следовать принятой для расчета интервенций формуле можно объяснить желанием максимально действовать на погашение инфляционных ожиданий. При этом уход регулятора с рынка сейчас смог бы незначительно, но подтолкнуть задыхающийся рост экономики. Поддержка рубля при такой же силе давления на курс извне может стоить ЦБ порядка $50 млрд в год. Но в ЦМАКП ожидают, что уже к третьему кварталу (он традиционно слабый для платежного баланса) 2014 года коррекция курса произойдет при текущих тенденциях в любом случае. Между тем Михаил Хромов основной риск для платежного баланса видит в росте внешних займов и, соответственно, процентных выплат по ним. Тем более если государство примется финансировать потребительский спрос в случае его затухания за счет их наращивания.

Комментарии

Отзывы и комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.
Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.
 
Реклама


Архив материалов
Декабрь 2016
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 


Акции и спецпредложения банков
  • Вклады
  • Кредиты
  • Банковские карты
ВТБ 24БинбанкПромсвязьбанкРоссельхозбанкРайффайзенбанк
Ставки выше в интернет-банке!
Повышенные ставки в интернет-банке!
Откройте вклад через интернет-банк и получите повышенную ставку.
Вклад "Великолепная Семерка"
Свобода управления и ежедневный доход

Получайте доход каждый день и распоряжайтесь средствами, как вам удобнее. Пополняйте вклад без ограничения по минимальной сумме. Снимайте деньги со счета без потери процентов.
Вклад "Добро пожаловать!"
Вклад с возможностью пополнения!

— Высокая процентная ставка — до 11% годовых в рублях
— Пополнение в течение первых 50 дней
— Валюта вклада — рубли РФ
Вклад «Пенсионный Плюс»
Пенсионный вклад с возможностью пополнения без ограничения по сроку! Бесплатная карта с тарифным планом «Амурский тигр – карта к вкладу» при наличии вклада от 50 000 рублей!
Вклад «Выгодный»
Вклад с максимальной ставкой до 7,7% в год в рублях!

Преимущества вклада:

— лучшие ставки в рублях;
— получение процентов ежемесячно на текущий счет или причисление к сумме вклада;
— пролонгация;
— открытие вклада через интернет-банк Р-Коннект или в отделении
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по вкладам
АК Барс БанкВТБ 24ПромсвязьбанкЮниКредит БанкРосбанк
Выгодный автокредит от банка «АК Барс»
Если у Вас есть положительная кредитная история или «зарплатная» карта Банка, Вы можете принять участие в акции «Автомобиль без затрат» и оформить автокредит по программам «АК БАРС-Максимум», «АК БАРС-Льготный» без первоначального взноса и без повышенных процентов по кредиту.
Акция «Единая ставка»
Ипотека с господдержкой!
Ставка — 11,9% годовых на весь срок кредита. На приобретение строящегося или готового жилья от застройщика.
Ставка ниже. Квартира ближе!
Хотите улучшить жилищные условия? Для вас ипотека с господдержкой под 11,4%! 
Воспользуйтесь программой «Новостройка» со сниженной ставкой и вы сможете купить квартиру на первичном рынке жилья.
Кредит на Jaguar и Land Rover по ставке от 7,5%
Не упустите шанс стать владельцем нового автомобиля марки Jaguar (модели XE или XF), Land Rover (модели Discovery Sport или Range Rover Evoque) на великолепных условиях — кредит со ставкой от 7,5% годовых.

Все честно и прозрачно — убедитесь лично.
Просто деньги
Просто нужны деньги? Возьмите их на выгодных и понятных условиях в Росбанке. Просто деньги по ставке от 14,4% годовых.
ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по потребительским кредитам
Ренессанс КредитАльфа-БанкЯР-БанкПромсвязьбанкБинбанк
Ренессанс Кредит
Тратьте деньги с выгодой вместе с кредитной картой банка «Ренессанс Кредит»! Вас ждут покупки по карте без начисление процентов в течение 55 дней, возобновляемая кредитная линия и бесплатное пополнение счета. Пока вы тратите деньги, банк возвращает вам на карту до 100% от суммы покупок в виде бонусов!
«РЖД — Альфа-банк»
Совершая покупки по этой карте, вы копите баллы программы «РЖД Бонус», чтобы обменять их на премиальные поездки в поездах дальнего следования и «Сапсан». Тратя от 20 000 руб. по карте ежемесячно, уже через полгода можно накопить на бесплатный премиальный билет.
Ваши возможности уже сегодня!
Кредитные карты ЯР-Банка 
Выгода от пользования картой: 
• Льготный период (беспроцентный кредит) – до 55 дней 
• Более 5000 точек пополнения карты 
• Удобный Интернет-банк и мобильный банк 
• Скидки у партнёров банка 
• Доставка карты бесплатно
Хорошее настроение
Хотите, банк подарит вам «Хорошее настроение»? 
Самое доступное, но очень практичное предложение для заряда позитивом и радостью! Первый год обслуживания бесплатно, получение карты в день обращения.
Детская карта «Юниор»
Карта Юниора создана специально для детей от 6 до 17 лет. Она научит вашего ребенка правильно распоряжаться карманными деньгами и даже зарабатывать. Начисление на остаток по счету — до 7% годовых.

ПодробнееПодробнееПодробнееПодробнееПодробнее
Все спецпредложения по доходным картам
Сравните вклады
Узнайте где выгоднее держать сбережения. Более 1 500 вкладов российских банков
Новости и информация
Ежедневные финансовые новости России и мира, новости финансовых рынков, официальные сообщения организаций, советы потребителям, курсы валют, обзоры новых продуктов и специальных предложений.
Информация компаний
Справочная информация о банках, страховых компаниях, компаниях рынка FOREX, ситемах денежных переводов.
Финансовые продукты
Гид по продуктовым предложениям банков. Сравнение условий оформления кредитов и вкладов в российских банках. Более 3000 предложений кредитов и вкладов.
Специальные предложения
Специальные предложения банков и финансовых организаций: вклады, кредиты, кредитные карты, банковское обслуживание, кредиты для юридических лиц, страхование КАСКО, страхование туристов, др.
Ваш регион
Пожалуйста, укажите ваш регион проживания.
Это позволит вам получить информацию только для вашего региона.
BankDirect.pro