ВЫБРАТЬ БАНК ДЛЯ ОБСЛУЖИВАНИЯ

ВКЛАДЫ КРЕДИТЫ
2017-07-27 Испугались снега? Почему ЦБ не станет снижать ключевую ставку

ЦБ: за и против

Испугались снега? Почему ЦБ не станет снижать ключевую ставку

Фото: Depositphotos
Полина Коршунова Редактор BD

Центробанк сбил банкиров с толку. Лидеры рынка разделились во мнениях: снизит ли регулятор ключевую ставку или оставит?

Уже завтра, 28 июля, Центробанк примет решение касательно ключевой ставки — это критически важный показатель для всего банковского рынка. Именно от него зависит, будут ли в ближайшем будущем кредиты дешевле или вклады — более доходными. Мы опросили участников рынка и узнали, какие действия ЦБ они ожидают увидеть в ближайшее время.

Лето не позволит снизить ставку

Большинство банкиров считают, что ЦБ не будет менять ставку, по крайней мере, на ближайшем заседании. Такой позиции, в частности, придерживаются в банке ДельтаКредит.

«Мы ожидаем, что ЦБ оставит ключевую ставку на прежнем уровне. Причина — июньский рост инфляции, неустойчивые цены на нефть, макроэкономическая повестка», — прокомментировали в пресс-службе банка.

Сохранения ключевой ставки на уровне 9% годовых ожидают также в Россельхозбанке.

В качестве основного внутреннего фактора приостановки смягчения денежно-кредитной политики эксперты называют плохую погоду в июне, которая привела к ускорению инфляции.

«Основным внутренним фактором, который может стать одной из причин паузы в снижении ключевой ставки ЦБ РФ, является неустойчивость процесса дезинфляции (рост инфляции до 4.35% в июне). Во-первых, существенный рост цен на большинство видов плодоовощной продукции, наблюдавшийся в апреле—июне, способен повысить оценки наблюдаемого и будущего темпа роста цен населением. Во-вторых, пока нет уверенности в том, что в ближайшие месяцы инфляция начнет снижаться: основной причиной удаления темпа роста цен от целевого уровня в июне стали неблагоприятные погодные условия, и нет уверенности в том, что их нормализация будет долговременной», — пояснила Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка.

Не ожидают снижения ключевой ставки также в ЮниКредит Банке.

«Ускорение инфляции, вызванное воздействием погодных условий на стоимость плодоовощной продукции, — основной фактор, который повлияет на решение. Из-за рисков, связанных с урожаем, снизить инфляцию к 4% до конца года сложная задача, и ЦБ РФ направит все усилия для достижения целевого ориентира, в том числе и в части решений по ставке. При этом хотя повлиять на ситуацию ее уровень, как представляется, в указанные сроки не может», — сказал Артем Архипов, начальник управления макроэкономических исследований и стратегического анализа ЮниКредит Банка.

По словам Константина Бушуева, начальника отдела анализа рынков «Открытие Брокер», две недели назад сама Эльвира Набиуллина заявляла, что на заседании 28.07 вряд ли будет ставиться вопрос об изменении уровня ставки.

«Внезапный рост цен на плодоовощную продукцию из-за аномально холодного лета в европейской части России и локальное ослабление курса рубля создают угрозы одномоментного ускорения инфляции. Кроме того, текущее восприятие глобальными инвесторами рисков может также требовать коррекций поведения. В такой ситуации ЦБ, скорее всего, предпочтет занять выжидательную позицию», — сказал он.

Некоторые банкиры изначально рассчитывали изначально на несколько иное развитие событий, однако, на ближайшем заседании изменений ключевой ставки они не ожидают.

«Еще месяц назад в своей стратегии мы закладывали, что ключевая ставка продолжит снижаться на 0,5 п.п. Однако текущая ситуация на рынке заставила пересмотреть наши планы. Скорее всего, ситуация будет развиваться по пессимистичному сценарию, и в этот раз Центробанк оставит ставку без изменений», — сказал Дмитрий Завьялов, руководитель дирекции по управлению агрегированным риском Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР).

По мнению Завьялова, повышение инфляции в июне до 4,4% стало неприятным сюрпризом для всех участников рынка. Причиной тому эксперт также называет неблагоприятные климатические условия, которые спровоцировали рост цены на плодоовощную продукцию, и ослабление национальной валюты.

Не только лишь инфляция

Аналитики банковского рынка считают, что не только инфляция повлияет на решение ЦБ оставить в июле ключевую ставку без изменений.

Так, аналитик банка Хоум Кредит Станислав Дужинский утверждает, что регулятор будет следовать консервативному подходу, стремясь максимально нивелировать инфляционный риск.

«Несмотря на исторически низкий уровень инфляции, сохраняющаяся волатильность на глобальном рынке нефти и нестабильная международная ситуация создают некоторые инфляционные риски. Кроме того, неблагоприятные погодные условия могут негативно сказаться в августе — сентябре на традиционном снижении цен на продукцию растениеводства», — сказал Дужинский.

В Нордеа Банке считают, что на ускорение инфляции в ближайшее время может повлиять рост потребительской активности и розничного кредитования, а также ослабление рубля.

«Риски ослабления рубля в связи с возможностью принятия нового пакета антироссийских санкций в США могут стать дополнительным аргументом в пользу сохранения ставки неизменной», — рассказывает Татьяна Евдокимова, экономист Нордеа Банка.

О влиянии внешних факторов на решение ЦБ рассказал также эксперт Бинбанка.

«При принятии решения для ЦБ РФ, вероятно, более значимым окажется изменение внешних условий. Во-первых, несмотря на продление соглашения об ограничении добычи нефти странами ОПЕК+, ценам на нефть не удается удержаться выше отметки 50 долл./барр., что повышает уровень неопределенности по поводу устойчивости их динамики в будущем. Во-вторых, обострились риски введения новых санкций США против России. Тревогу вызывает не столько законопроект, который будет обсуждаться в конгрессе США 25 июля, сколько постепенное повышение вероятности введения в среднесрочной перспективе более жестких мер, ограничивающих, например, возможность приобретения государственных облигаций РФ», — прокомментировала Наталья Ващелюк.

По словам эксперта, приостановка снижения ключевой ставки позволит ЦБ получить больше информации по поводу факторов, для которых сейчас характерен повышенный уровень риска. Например, регулятор сможет узнать результаты обсуждения новых санкций против РФ, а также понять, как различные факторы (рост цен на продукты питания, рост тарифов ЖКХ и т. д.) повлияли на инфляционные ожидания населения.

Ставку все-таки изменят?

Некоторые участники рынка уверены в том, что ЦБ все же продолжит смягчать кредитно-денежную политику и пойдет на незначительное снижение ставки. Так, Исакова Александра, экономист по России и СНГ ВТБ Капитал, сказала, что снижение может составить 25 б. п.

«По большей части, решение будет связано со снижением краткосрочных рисков: стабилизацией цены нефти и возвращением нормальной сезонности в продовольственных товарах», — прокомментировала она.

Также в банке УБРиР не исключают того, что совет директоров Банка России может выбрать позитивный сценарий и снизить ставку на 0,25 п.п. Такой же прогноз дал Константин Бушуев при благоприятном развитии событий, уточнив, что оно мало вероятно.

Неоднозначный прогноз по поводу снижения ключевой ставки дали в Ситибанке. По мнению экспертов банка, ЦБ не может игнорировать выросший уровень инфляции, поэтому ставку скорее всего оставит неизменной. Однако, в банке не исключают и возможное снижение ставки на 0,25%.

Ставка проснется в сентябре

Однако, большинство экспертов ожидают изменение ставки только в сентябре.

«Если рост цен на плодоовощную продукцию действительно окажется временным, а изменение инфляционных ожиданий не приведет к существенным сдвигам в потребительском поведении населения, ЦБ РФ сможет, в случае необходимости, компенсировать паузу в снижении ставки ее уменьшением в сентябре не на 25, а на 50 б.п.», — прокомментировала Наталья Ващелюк.

Кроме того, представительница Бинбанка отметила, что вероятность достижения цели по инфляции к концу года остается высокой, поэтому в банке ориентируются на уровень ключевой ставки 8–8,25%. В то же время, прогноз Ситибанка на конец года — 8,5% годовых. А какой ставка будет на самом деле — знает только Центробанк.

КОММЕНТАРИИ: 0

ЛУЧШЕЕ ЗА НЕДЕЛЮ

Я ВЫБИРАЮ БАНК!

Результаты нашего постоянного опроса для клиентов российских банков — «Я выбираю банк!».
ТОП-10 БАНКОВ ОЦЕНКА
1. АК БАРС БАНК 8,49
2. БАНК ТИНЬКОФФ 7,89
3. БАНК АВАНГАРД 7,37
4. РЕНЕССАНС КРЕДИТ 6,97
5. ХОУМ КРЕДИТ БАНК 6,92
6. ОТКРЫТИЕ 6,73
7. РОССЕЛЬХОЗБАНК 6,73
8. БИНБАНК 6,33
9. АЛЬФА-БАНК 6,20
10. ГЛОБЭКС 6,13
В опросе участвуют ТОП-50 российских банков по версии журнала BankDirect.pro.
Результаты опроса обновляются ежедневно.

ОЦЕНИТЕ СВОЙ БАНК

Оцените работу своего банка по шкале от 1 до 10, где 10 — лучший результат, а 1 — показатель отсутствия качества работы банка.
Благодарим вас за участие в опросе!
ВАША ОЦЕНКА
МЕСТОРАСПОЛОЖЕНИЕ / ГРАФИК РАБОТЫ
СКОРОСТЬ ОБСЛУЖИВАНИЯ
КОМПЕТЕНТНОСТЬ СОТРУДНИКОВ
СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ
СТАВКИ ПО КРЕДИТАМ
ПОДДЕРЖКА КЛИЕНТА ПО ТЕЛЕФОНУ
САЙТ И ПРИЛОЖЕНИЕ БАНКА
БАНК МЕНЯ НЕ ОБМАНУЛ
БАНК РЕШИЛ МОЮ ПРОБЛЕМУ
Я РЕКОМЕНДУЮ ЭТОТ БАНК

СЮЖЕТЫ

Сюжет: Банки для вкладчиков
Таможенная карта
Я выбираю банк!Я выбираю банк!